7.29.2010

Valuasi Saham Bakrie Group 2010

Valuasi Saham Bakrie Group 2010 ...
Saham yang termasuk BG adalah BNBR , ELTY , BUMI, UNSP, ENRG, BTEL , DEWA ...
Dikarenakan salah satu kriteria pemilihan investasi adalah melihat manajerial perusahaan maka tidak direkomendasikan untuk investasi di BG ...
Berikut ini adalah beberapa ciri jangan invest dari Buku Inteligent Investor
1. Banyak melakukan akuisi dalam 1 tahun : "Jika bisnisnya menguntungkan seharusnya lebih banyak mengurusi bisnis intinya daripada akuisisi terus"
2. Melakukan right isue
3. Terlalu banyak corporate action dan isu2x
4. Koreksi laporan keuangan ...

Tetapi baiklah lebih baik divaluasi secara EPS & Laporan Keuangan

1. BNBR : http://202.155.2.90/Performance_summary/BNBR.pdf
EPS
2005 : 10.81
2006 : 7.99
2007 : 8.28
2008 : -169.17
2009 : 0.43

Kerugian BNBR di 2008 tidak dapat ditutupi 4 tahun keuntungan ... Entah berapa lama agar impas kerugian di 2008 (kemungkinan lebih dari 10 tahun (itu jika untung))...
Untuk profesional trader saja yang dapat mengambil keuntungan dari saham BNBR ini

2. BUMI : Perusahaan Tambang Batubara
2005 : 62.98
2006 : 103.40
2007 : 382.99
2008 : 364.19
2009 : 179.22 September
Harga saat ini 1720
PER = 1720 / 200 = 8.6 ...
Sebenarnya PER<10 der =" 2.39"> 1 . Walaupun DER dari tahun ke tahun terus menurun ... sehingga perlu dipertanyakan kemampuan untuk membayar utang dan aksi perusahaan yang terus melakukan akuisisi ...
Jadi tidak layak untuk investasi (karena terlalu banyak akuisisi perusahaan lain)
Just for profesional trader

3. BTEL : http://202.155.2.90/Performance_summary/BTEL.pdf
EPS
2005 : -10.87
2006 : 3.86
2007 : 7.61
2008 : 4.82
2009 : 3.42


Terlihat bahwa EPS stabil di 3 :D ... Misalkan bunga deposito 5 % setaun ...
maka dengan Rp 50 ... anda akan mendapat 2.5 ... EPS = 3 ??? dengan resiko yang tinggi maka harga 50 pun sangat tidak layak untuk investasi ... lakukan investasi jika ada diskon paling tidak 30 % ...

DER
2005 : 0.81
2006 : 0.48
2007 : 1.49
2008 : 0.68
2009 : 1.19
DER dari tahun ke tahun malah meningkat dengan angka yang drastis... Sangat mencurigakan ...

4. ENRG : http://202.155.2.90/Performance_summary/ENRG.pdf
EPS
2005 : 20.63
2006 : 14.10
2007 : 8.03
2008 : -2.43
2009 : -24.16

Dari EPS saja sudah tidak layak untuk melakukan investasi di ENRG> Turun terus

5. UNSP : http://202.155.2.90/Performance_summary/UNSP.pdf
UNSP merupakan perusahaan perkebunan sawit
EPS
2005 : 49.64
2006 : 74.17
2007 : 54.54
2008 : 45.82
2009 : 62.91 September

Dari EPS terlihat bahwa UNSP masih merupakan perusahaan yang untung.
Operating Income masih plus ...
Harga UNSP saat ini 305 ..
Misalkan EPS 2009 = 80 ...
Berarti PER = 305/80 = 3.8
PBV = 305/700 = 0.44

karena PER<5 dan PBV<1.5 maka layak untuk investasi (nah tergantung bagaimana investor melihat manajemennya saja) ...
PER terburuk 6 - 13 ...
Jadi perkiraan harga UNSP 480 - 1040 ... Dengan kecenderungan 1040 ...
masih banyak discount (spekulatif)...
(Note : Dengan adanya akuisis terhadap Domba Mas Group perlu dihitung lagi nilai wajarnya sehingga investor sepertinya harus menghindari UNSP, just for profesional trader only)
Disclaimer ON

1 komentar:

  1. Kok tidak ada analisa ELTY-nya ... sekalian donk

    BalasHapus