Harga Wajar Saham ELTY 2010

ELTY merupakan salah satu saham Grup Bakrie

EPS 

2005 : 16.53

2006 : 12.07

2007 : 6.84

2008 : 13.66

Sept 2009 : 4.76

Book Value :

2005 : 225

2006 : 235

2007 : 210

2008 : 226

2009 : 231

DER 

2005 : 1

2006 : 0.79

2007 : 0.36

2008 : 0.7

2009 : 0.68

ROA rata2x 5 tahun = 4 % (Berarti setiap Rp 100 menghasilkan Rp 4)

Analisa berdasarkan PER , PBV , ROA

Harga ELTY saat ini adalah 105

Dari data diatas ...

Kita asumsikan saja EPS ELTY rata2x 3 tahun = 8 ...

Berarti PER-nya adalah 105/8 = 13

PBV = 105/231 = 0.45

ELTY termasuk dalam saham yang undervalue dan pantas untuk dilakukan investasi karena DER kurang dari 1 dan (PER*PBV kurang dari 22)...

ELTY merupakan investasi dengan return yang kecil karena PER antara 10 dan 15 ...

Saran tunggu sampai PER kurang dari 10

Rumornya ELTY akan mengakuisi BKSL ...

Perlu dilihat bagaimana modal yang diperoleh apakah melalui right issue atau penerbitan obligasi ...

Jika dilakukan dengan right issue berarti sebenarnya nilai sahamnya kurang dari harga sekarang ...

ANALISA BERDASARKAN ROA

ROA rata2x 5 tahun = 4 %

Jika menabung di bank rata2x akan mendapat 6.5 % setahun (tanpa ada resiko)...

Karena investasi mempunyai resiko , berarti harus terdapat discount yang cukup besar untuk membeli elty ...

Umpama terjadi kenaikan harga wajar ELTY maka salah cara menghitungnya adalah :

• Menggunakan Cara Elaine

Harga Wajar = (EPS/(Suku Bunga+1))*100 ...

Misalkan suku bunga saat ini 6.5 ...

Maka harga wajar ELTY adalah (8/(6.5+1))*100 = 106 ...

Minimal discount adalah 30 % ..

Jadi ELTY mulai layak dikoleksi kira2x 106*(100-30)/100 = 74.2 ...

ANALISA MANAJEMEN DAN DEVIDEN dan BOOK VALUE

ELTY tidak pernah bagi deviden atau saham bonus -> tidak layak investasi

Book Value tidak bertambah dari tahun ke tahun .... -> Bukan growth stock tapi merupakan value stock (hanya dilakukan investasi jika ada diskon besar)

Analisa Manajemen Grup Bakrie -> sepertinya tidak layak untuk investasi karena jika nilai sahamnya undervalue selalu melakukan right issue dan akuisisi sehingga mempersulit untuk menghitung nilai wajar sahamnya..